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八月的A股收官战中，一家名为戈碧迦的公司引起了市场注意。 作为国家级专精特新“小巨人”企业，主要从事光学玻璃及特种功能玻璃研发，这家不太知名的公司在8月累计涨幅超过155%，登顶月度涨幅榜。

与此同时，寒武纪成为A股市场新一代“股王”，股价站上1492元/高位，超越了长期占据头把交椅的茅台。 工业富联市值突破万亿元大关，成为科技股的新标杆。

2025年8月，A股市场三大指数均录得连续第四个月上涨，科创50指数单月暴涨28%，创下历史最佳月表现。 创业板指月涨24.13%，沪指站稳3800点并创出十年新高。

沪深两市成交额连续第13个交易日突破2万亿元，更曾有两个交易日成交额突破3万亿大关。 市场活跃度显著提升，较去年同期有了大幅改善。

这种市场表现并非偶然。 2025年4月18日召开的国务院常务会议明确提出“要持续稳定股市”的战略部署，强调相关举措要直达企业和群众，提高落地效率，确保实施效果。

中央对资本市场的重视程度不断提升。 今年的《政府工作报告》首次把“稳住楼市股市”写进总体要求，表明了顶层设计对于资本市场的重视度不断提升，资本市场支持实体经济高质量发展的枢纽功能日益增强。

证监会党委书记、主席吴清在8月29日的专题座谈会上表示，证监会将持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放。

政策层面的稳定性得到了明显增强。 4月初，市场经历了一次非理性波动，中国人民银行、证监会、国家金融监督管理总局、国务院国资委等多部门密集部署，央行明确“必要时提供充足流动性支持”，中央汇金公司等“国家队”力量积极发挥类“平准基金”作用。

央企集团、金融机构、上市公司纷纷以“真金白银”实施增持、回购，多部门稳市“组合拳”协同发力，不仅稳住了市场波动，而且也有效引导了市场预期。

从资金面来看，国内资金大概率保持相对宽松状况，主要来源是长期资金入市和居民存款继续保持流向权益市场状态。

美联储9月大概率会进行年内首次降息，预期会推动我国利率下行，支撑资金面宽松。 美国对等关税落地，但相应冲击明显弱于4月初状况，对市场的短期影响有限。

市场结构正在发生深刻变化。 8月行情呈现出明显的“权重股驱动型牛市”特征：沪市靠银行保险，科创板靠寒武纪，创业板靠宁德时代。

ETF涨幅冠军通信ETF重仓股均为光模块三巨头，涨幅达到45.89%。市场呈现“指数强、个股弱”特点，资金向龙头集中趋势加剧。

行业表现差异显著。 由于多数行业8月呈现上涨态势，仅银行行业下跌，月累计跌幅约1.5%。

随着科技领域DeepSeek-V3.1发布、寒武纪业绩大增等利好消息频出，电子、通信、计算机等相关题材霸屏涨幅榜，电子行业以超17.99%的月累计涨幅居榜单首位。 有色金属行业也表现亮眼，月累计涨幅超15.4%。

上市公司业绩分化明显。 锂电行业出现王者归来态势，宁德时代半年报净利润304.85亿元，同比增长33%，中期分红44亿元，叠加钠电池量产进度超预期，股价大涨10.37%重返300元。

先导智能成为最大黑马：Q2净利润同比暴增456%，引爆固态电池板块，杭可科技、国轩高科等10股涨停。

相反，部分白马股遭遇业绩压力。 格力电器Q2净利润85亿元，同比下滑约9%，盘中大跌7%。 顺丰控股上半年净利增19%，但市场担忧增速放缓，股价跌超9%。

市场热点轮动加速。 科技内部开始分化，光模块（中际旭创、新易盛）月涨超80%后，资金或转向低位算力分支（如国产光刻胶）。 北京光引公司突破BCB光刻胶吨级量产，国产替代空间打开。

消费电子与新能源轮动效应明显。 消费电子50ETF月涨32%，叠加华为秋季新品周期，9月需求端催化可期；锂电板块出现异动后，市场关注宁德时代海外订单落地进度。

政策红利窗口也在开启。 《关于推动城市高质量发展的意见》发布，“好房子”建设催生新型城镇化题材；数据局称数字经济年底占GDP 35%，数据要素概念或再升温。

投资者结构正在发生变化。 从近期开户趋势来看，机构新开户积极性远高于个人。 尤其是6月、7月机构开户积极性明显高于个人投资者。

低利率成为存款搬家的主要推动力。 中国资本市场长期熊长牛短的特征，使得居民对股票市场的参与度相对较低，过去两年居民存款较快增长，在去年“9·24”行情之前并未明显入市。

现在市场持续呈现慢牛态势，结构性机会较多，赚钱效应开始出现量变到质变的特点，尤其是短期利率下行带来的银行理财收益率快速下行，导致居民存款意愿进一步下降。

资本市场的一系列改革举措正在增强市场的内在稳定性。 在入口端，严把质量关，培育优质公司群体；在出口端，坚持应退尽退，加速劣质企业出清；在投资端，丰富投资标的，更好满足投资者配置需求。

越来越多的上市公司聚焦提质增效重回报，通过加大分红频次以及稳定的回购增持等方式提升企业内在价值和市值管理水平，强化可投性和回报率，助力增强市场内在稳定性。

进一步严格常态化退市，畅通资金入市渠道，鼓励上市公司用好市值管理工具优化治理结构、强化投资者回报、引导长期资金布局，这些措施都在有效提升投资价值与市场稳定性。

证监会系统2025年年中工作会议进一步健全了稳市机制，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性，加强预期引导。

市场人士认为，全力巩固市场回稳向好态势，核心在于增强资本市场内在稳定性，关键在于政策组合拳高效协同，重点在于深化投融资改革。

未来，大力推动上市公司提升投资价值，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加强预期引导等系列改革将让资本市场“稳”的底气更足。